Anthropic ha raggiunto un annualized revenue di 30 miliardi di dollari, più del triplo rispetto ai 9 miliardi di fine 2025. Il salto è avvenuto in circa quattro mesi. Un ritmo che ha spinto alcuni investitori a parlare di una valutazione da 1.000 miliardi di dollari. Per ora le offerte concrete si fermano a 800 miliardi, secondo quanto riporta The Information.
Chi segue il settore sa che i numeri crescono in fretta. Ma passare da 1 miliardo di ricavi annualizzati (gennaio 2025) a 30 miliardi (aprile 2026) in quindici mesi è un’accelerazione che non ha precedenti nemmeno in questo mercato. Per contesto: OpenAI ha confermato 2 miliardi di dollari di ricavi mensili, pari a circa 24 miliardi annualizzati. Anthropic avrebbe superato il suo rivale per la prima volta.
Il confronto diretto è complicato. Le due aziende calcolano i ricavi in modo diverso e OpenAI ha un mix più sbilanciato verso il consumer. Ma la direzione è chiara.
Cosa spinge i numeri
Il motore principale è Claude Code e la piattaforma enterprise Cowork. A differenza di OpenAI, Anthropic ha costruito il suo modello di business sul B2B: oltre 1.000 clienti da almeno 1 milione di dollari l’anno ciascuno. È successo in meno di due mesi dopo l’ultimo round di finanziamento, quando i clienti enterprise sono raddoppiati da 500 a 1.000.
I contratti pluriennali con alta ritenzione e costi di switching elevati rendono questo modello più difendibile di 100 milioni di abbonati consumer da 20 dollari al mese. Quando un’azienda integra Claude nei propri workflow di sviluppo, toglierlo costa.
I margini sono un’altra sorpresa. Nel 2024 il gross margin era negativo: meno 94 per cento. Un anno dopo è salito al 40%. Su un volume di 30 miliardi di ricavi annualizzati, la differenza è sostanziale.
Compute, IPO e il prossimo capitolo
Per scalare ancora, Anthropic ha chiuso un accordo con Google e Broadcom per 3,5 gigawatt di potenza computazionale, con capacity che arriverà online nel 2027. È una mossa strategica che riduce la dipendenza da un singolo provider di infrastruttura.
Secondo Reuters e The Information, un IPO è previsto per il quarto trimestre 2026, con una raccolta che potrebbe superare i 60 miliardi di dollari. Nessun nuovo round di finanziamento è pianificato prima di un board meeting a maggio.
La domanda, per chi guarda al mercato, è se Anthropic riuscirà a mantenere la sua identità fondata sulla sicurezza una volta quotata. La pressione degli azionisti pubblici per la crescita quarter-after-quarter ha già cambiato la traiettoria di molte aziende tecnologiche.
